두산에너빌리티(034020), 원전·가스터빈 동시 성장 기대…목표가 12만원 유지

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- 글로벌 원전 확대 수혜와 해외 수주 기대

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삼성증권은 두산에너빌리티에 대해 글로벌 원전 확대 정책의 핵심 수혜 기업으로 평가하며 투자의견 BUY와 목표주가 120,000원을 유지했다. 현재 주가 기준 약 18.8%의 상승 여력이 존재한다는 분석이다.

최근 세계적으로 탄소중립 정책이 강화되면서 원자력 발전에 대한 관심이 다시 높아지고 있다. 특히 대형 원전뿐 아니라 SMR(소형모듈원전) 시장까지 빠르게 확대되면서 원전 산업 전반의 성장 기대가 커지고 있다.

두산에너빌리티는 원전 핵심 설비 제작 역량을 갖춘 기업으로, 글로벌 원전 프로젝트 확대에 따라 해외 원전 수주 증가 가능성이 높다는 평가를 받고 있다. 이러한 흐름 속에서 향후 신규 원전 프로젝트 참여가 확대될 경우 실적 성장 모멘텀이 더욱 강화될 것으로 전망된다.

- 가스터빈 사업 성장으로 수주 확대 전망

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원전뿐 아니라 가스터빈 사업 역시 두산에너빌리티의 중요한 성장 축으로 꼽힌다. 가스터빈은 LNG 발전 확대와 함께 글로벌 전력 시장에서 중요한 역할을 하는 설비로, 국내외에서 추가 수주가 이어질 가능성이 높은 것으로 분석된다.

삼성증권은 두산에너빌리티의 가스터빈 사업이 원전 사업과 함께 수주 증가를 이끌며 향후 수주 가이던스 상향 가능성에도 기여할 것으로 전망했다. 원전과 LNG 발전이라는 두 축이 동시에 성장하면서 안정적인 사업 구조가 형성될 수 있다는 평가다.

삼성증권은 글로벌 에너지 기업들과 비교한 EV/EBITDA 멀티플 38.7배를 적용하고, 사업부별 가치를 합산하는 SOTP 방식으로 목표주가 120,000원을 산정했다.

현재 증권사 평균 목표주가는 약 123,364원 수준으로 최근 6개월 사이 컨센서스가 크게 상승했으며, 이는 글로벌 원전 확대와 에너지 인프라 투자 증가에 대한 기대가 반영된 결과로 해석된다.

투자의견 BUY
목표주가 120,000원